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pos機(jī)工作目標(biāo)
私募備戰(zhàn)北交所：
抓緊研究精選層、參與打新、推出新產(chǎn)品
在北交所正式官宣以后，一些私募機(jī)構(gòu)嗅覺(jué)敏銳，已經(jīng)在加大對(duì)新三板精選層、專(zhuān)精特新相關(guān)個(gè)股的研究和調(diào)研，同時(shí)推出了北交所、精選層主題私募基金，此外私募還積極參與精選層新掛牌企業(yè)的網(wǎng)下打新，全力把握市場(chǎng)先機(jī)。
私募非常看好北交所發(fā)展前景，投資門(mén)檻的降低等將提升市場(chǎng)活躍度，但私募認(rèn)為未來(lái)北交所的個(gè)股分化會(huì)比較明顯，類(lèi)似納斯達(dá)克，代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)、研發(fā)能力強(qiáng)、科技含金量高的企業(yè)將更受到市場(chǎng)追捧。
私募加大研究力度備戰(zhàn)北交所
積極參與精選層企業(yè)網(wǎng)下打新
為了把握北交所投資機(jī)會(huì)，部分私募機(jī)構(gòu)已經(jīng)率先對(duì)精選層掛牌或申請(qǐng)掛牌的公司進(jìn)行研究和投資。新鼎資本董事長(zhǎng)張馳表示，“重點(diǎn)圍繞的方向是集成電路、人工智能、新能源汽車(chē)、生物醫(yī)藥這四大賽道，抓一些頭部項(xiàng)目，但是有些在新三板，有些沒(méi)在，不管在不在新三板，優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目我們都會(huì)投?！?/p>
思考投資總經(jīng)理岳志斌稱(chēng)，在投研方面，目前為止已經(jīng)走訪調(diào)研了很多精選層公司，并且也投資了其中的十幾家。
鼎鋒資產(chǎn)總經(jīng)理李霖君坦言，精選層的研究，和傳統(tǒng)A股的研究和打法基本一致，重點(diǎn)在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上的研究，主要關(guān)注科技研發(fā)創(chuàng)新?！俺跗?，隨著政策的發(fā)酵，大家更多看重的是龍頭，包括這個(gè)公司的產(chǎn)品、行業(yè)地位等，有一定的博弈的成份。隨著北交所不斷深化，肯定會(huì)轉(zhuǎn)向細(xì)分子行業(yè)和公司的研究，因?yàn)槲磥?lái)在北交所，不同標(biāo)的的流動(dòng)性、估值會(huì)有很大分化。最終會(huì)回歸到行業(yè)和公司的基本面，以及企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力上面，肯定是研究重點(diǎn)?！?/p>
世誠(chéng)投資表示，從研究層面入手，先觀察北交所上市公司標(biāo)的質(zhì)地，如果符合“高質(zhì)量成長(zhǎng)”的投資標(biāo)準(zhǔn)，都會(huì)將其納入股票池?！熬湍壳笆着赡艿膸准夜厩闆r，再結(jié)合研究員給出的估值進(jìn)行投資的比較和判斷。我們并不指望做第一個(gè)押寶的人，會(huì)詳細(xì)了解情況規(guī)則的影響后，再結(jié)合機(jī)構(gòu)投資者自身的優(yōu)勢(shì)，做持續(xù)的投資，爭(zhēng)取做長(zhǎng)跑過(guò)程中的贏家?！?/p>
同時(shí)，一些私募也打算參與新三板精選層的新股網(wǎng)下打新，“目前精選層打新中簽率比較高，精選層打新我們會(huì)參與，但要有所選擇，因?yàn)橛行┕咎×?，?dān)心流動(dòng)性不夠。而且現(xiàn)在具體規(guī)則還沒(méi)有出來(lái)，我們還在觀察中，未來(lái)策略上肯定是以精選個(gè)股為主，對(duì)比研究A股的行業(yè)和估值，再去參與打新，而不是普適性地什么都打?！崩盍鼐f(shuō)。
但是，岳志斌則稱(chēng)，北交所宣布以后的新股發(fā)行，思考投資都參與了打新，而且是滿(mǎn)格參與打新，并沒(méi)有回避哪個(gè)行業(yè)和公司。
私募推出北交所、精選層主題基金
記者從基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)獲悉，北京新鼎榮盛資本、深圳御風(fēng)投資、湖南思考投資等多家私募近期備案了新三板、北交所、專(zhuān)精特新相關(guān)的私募基金產(chǎn)品。
比如湖南思考投資，在今年10月備案了思考量化恒盛精選專(zhuān)精特新私募基金、思考量化恒盛精選北交所50私募基金，岳志斌表示，北交所出來(lái)以后，投資者開(kāi)戶(hù)的增長(zhǎng)比原來(lái)存量的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，肯定有大幅的增加?！拔覀冇袑?zhuān)門(mén)針對(duì)北交所的產(chǎn)品，已經(jīng)成立了北交所50和專(zhuān)精特新兩個(gè)不同的產(chǎn)品，是專(zhuān)門(mén)為北交所設(shè)立的。”
還有北京新鼎榮盛資本9、10月也備案了新鼎啃哥新三板精選層七號(hào)、八號(hào)私募股權(quán)基金，張馳告訴記者，近期緊急募集了幾支新三板精選層基金，合計(jì)2個(gè)多億的規(guī)模，“后面我們還會(huì)推出新三板基金，積極把握相關(guān)的投資機(jī)會(huì)?！?/p>
李霖君也表示，目前來(lái)講，投資者對(duì)新三板精選層以及北交所的關(guān)注度不斷提升，“我們看到多家公募也申報(bào)了相關(guān)產(chǎn)品，我們的產(chǎn)品也正在發(fā)行中。很多投資者不知道怎么投資，對(duì)政策的推進(jìn)，以及估值、公司的特色等都不太清楚，所以北交所的投資，其實(shí)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)更能發(fā)揮研究?jī)?yōu)勢(shì)。”
私募看好市場(chǎng)未來(lái)活躍度
代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的企業(yè)更受追捧
北交所將個(gè)人投資者的準(zhǔn)入門(mén)檻定為50萬(wàn)元，同時(shí)競(jìng)價(jià)交易漲跌幅限制是30％，私募看好政策給市場(chǎng)帶來(lái)的影響。
世誠(chéng)投資表示，短期來(lái)說(shuō)，這兩項(xiàng)規(guī)定都將提升市場(chǎng)交易的活躍度。降低投資者門(mén)檻，將使更多符合條件的合格投資人進(jìn)場(chǎng)交易；放大單日漲跌幅，將促成和滿(mǎn)足更多的交易條件，提升真實(shí)成交的金額。“從中長(zhǎng)期角度看，未來(lái)國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)化將越來(lái)越明顯，個(gè)人投資者扮演的角色和占比都將下降。放大的漲跌幅對(duì)于上市公司的經(jīng)營(yíng)和預(yù)期管理提出了更高的要求，需要更專(zhuān)業(yè)的投資人來(lái)做更專(zhuān)業(yè)的判斷?！?/p>
李霖君認(rèn)為，門(mén)檻50萬(wàn)、漲跌幅30％，這些都是交易端的事情，只要這個(gè)市場(chǎng)有融資能力、流動(dòng)性和估值，一定會(huì)有更多機(jī)構(gòu)、上市公司和投資者參與?！暗俏磥?lái)北交所市場(chǎng)會(huì)分化比較厲害，類(lèi)似于納斯達(dá)克，可能前10％的公司占一半以上的交易量和流動(dòng)性?？傮w上我們非?？春帽苯凰奈磥?lái)，因?yàn)樗麑?zhuān)門(mén)針對(duì)中小微、專(zhuān)精特新的企業(yè)，把一些偏傳統(tǒng)的、缺乏研發(fā)投入的企業(yè)屏蔽在外面。未來(lái)國(guó)內(nèi)首創(chuàng)、進(jìn)口替代、研發(fā)能力強(qiáng)的，比如新能源、新材料等領(lǐng)域的公司形成一個(gè)板塊，一定受到投資者追捧，因?yàn)樗鼈兇碇袊?guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)?！?/p>
星石投資首席研究官方磊表示，北交所降低個(gè)人投資者門(mén)檻，或吸引潛在投資者進(jìn)入，對(duì)板塊的流動(dòng)性有一定的支持。自精選層開(kāi)板以來(lái)，雖然流動(dòng)性遠(yuǎn)高于新三板其他層級(jí)，但與A股相比仍較低。目前精選層投資者準(zhǔn)入資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)為100萬(wàn)元，2020年新三板合格投資者數(shù)量為160.08萬(wàn)人。上交所統(tǒng)計(jì)年鑒顯示，2020年持股市值在50萬(wàn)元以上的個(gè)人投資者有556.32萬(wàn)人。這意味著當(dāng)北交所準(zhǔn)入門(mén)檻下降至50萬(wàn)元后，潛在投資者近400萬(wàn)人。另外，從公司來(lái)看，66家精選層企業(yè)在今年上半年展現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力，但整體估值尚未達(dá)到創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和整體A股的水平。因此，隨著流動(dòng)性的逐步提升，在北交所上市公司盈利水平較強(qiáng)的前提下，整個(gè)板塊估值提升的空間較大，有望迎來(lái)重估。
私募看北交所：給了中小企業(yè)更多的選擇
長(zhǎng)期有助于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)
中國(guó)基金報(bào)記者房佩燕
9月初北交所設(shè)立以來(lái)，私募對(duì)北交所的關(guān)注不斷加大。在私募看來(lái)，雖然北交所短期對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)影響有限，但北交所給了中小企業(yè)更多的選擇，長(zhǎng)期有助于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
短期對(duì)資本市場(chǎng)影響有限
但給了中小企業(yè)更多的選擇
私募認(rèn)為，北交所的設(shè)立，最直接的獲益方，無(wú)疑是中小成長(zhǎng)企業(yè)。
鼎鋒資產(chǎn)總經(jīng)理李霖君直言，“北交所給了中小企業(yè)更多的選擇，這是其意義所在”。他分析，北交所給中小微企業(yè)，尤其是專(zhuān)精特新的企業(yè)，在研發(fā)端、技術(shù)和創(chuàng)新方面比較有特色的企業(yè)很好的機(jī)會(huì)。因?yàn)檫@類(lèi)企業(yè)往往不能滿(mǎn)足A股上市條件，現(xiàn)在北交所為它們提供了一個(gè)很好的市場(chǎng)。
重陽(yáng)投資分析，北交所是完善多層次資本市場(chǎng)的重要環(huán)節(jié)，有利于金融更好服務(wù)中小企業(yè)，最終更好助力共同富裕。目前我國(guó)市場(chǎng)主體數(shù)量已達(dá)到1.45億個(gè)，其中絕大多數(shù)是中小微企業(yè)。中小微企業(yè)是吸納就業(yè)的主力，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力的重要源泉。然而，中小微企業(yè)融資也是世界性的難題。因而，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)推動(dòng)新三板市場(chǎng)改革，如今高層重視推動(dòng)北交所設(shè)立，實(shí)現(xiàn)從股權(quán)交易市場(chǎng)到證券交易所的躍升。
星石投資首席研究官方磊分析，北交所的成立進(jìn)一步提升了資本市場(chǎng)的普惠性和包容性，為中小企業(yè)增添了直接融資的渠道，有助于解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。北交所聚焦于中小企業(yè)，未來(lái)大概率將吸引更多的“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)入駐，為A股市場(chǎng)帶來(lái)更多的投資標(biāo)的，也將吸引更多的資金關(guān)注。
而9月北交所設(shè)立信息公布以來(lái)，新三板上市節(jié)奏明顯加快，新股有效申購(gòu)戶(hù)數(shù)與認(rèn)購(gòu)倍數(shù)均出現(xiàn)明顯增加，打新熱情高漲。對(duì)此，市場(chǎng)有擔(dān)憂北交所對(duì)A股流動(dòng)性會(huì)造成擾動(dòng)。
不過(guò)，方磊認(rèn)為新板“吸籌”或僅為短期擾動(dòng)，無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂。從創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板開(kāi)板前后的表現(xiàn)來(lái)看，新板開(kāi)始前1-2周市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩走弱，但當(dāng)新板開(kāi)市后，A股整體將出現(xiàn)反彈。
世誠(chéng)投資也認(rèn)為，北交所對(duì)A股市場(chǎng)總體流動(dòng)性影響不會(huì)過(guò)于顯著。市場(chǎng)對(duì)于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置需求相對(duì)旺盛，如果有好的標(biāo)的和投資機(jī)會(huì)，新的資金會(huì)持續(xù)涌入。
新鼎資本董事長(zhǎng)張馳也分析，短期來(lái)看，因?yàn)槟壳靶氯宓慕灰琢亢苄?，北交所?duì)A股的影響有限。但長(zhǎng)期來(lái)，未來(lái)可能會(huì)有更多的中小成長(zhǎng)企業(yè)選擇循序漸進(jìn)地從基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、北交所成長(zhǎng)，從產(chǎn)業(yè)的角度來(lái)看，這些中小成長(zhǎng)企業(yè)對(duì)中國(guó)的關(guān)鍵技術(shù)發(fā)展起到了核心作用，所有的大企業(yè)都是從小長(zhǎng)大的，不可能一蹴而就。
補(bǔ)齊我國(guó)資本市場(chǎng)短板
長(zhǎng)期有助于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)
而從北交所設(shè)立這一事件，重陽(yáng)投資認(rèn)為，進(jìn)一步體現(xiàn)了政策層對(duì)資本市場(chǎng)的重視，表明發(fā)展資本市場(chǎng)已成為新時(shí)代推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要內(nèi)容，中國(guó)資本市場(chǎng)面臨難得的歷史性機(jī)遇。
明曜投資董事長(zhǎng)曾昭雄表示，本次北交所的改革在發(fā)行制度、交易制度和上市公司監(jiān)管制度等方面均已和科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板看齊，相信經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展北交所必定成為繼上交所、深交所之后中國(guó)資本市場(chǎng)三足鼎立的重要一極，并成功補(bǔ)齊我國(guó)資本市場(chǎng)的短板。這為廣大中小成長(zhǎng)企業(yè)發(fā)展帶來(lái)了希望，也為多年前為痛失以互聯(lián)網(wǎng)龍頭為代表的高速成長(zhǎng)企業(yè)的中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)了希望，注入了活力。
清和泉資本分析，從宏觀影響來(lái)看，資本市場(chǎng)迎來(lái)新格局。一是時(shí)隔30年，再次成立全國(guó)性交易所，這代表著資本市場(chǎng)改革再下一城，從長(zhǎng)期來(lái)看，資本市場(chǎng)定位提升，政策扶持信號(hào)積極，A股長(zhǎng)期慢牛有望持續(xù)。二是北京交易所的設(shè)立之后，與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)形成了錯(cuò)位發(fā)展和互聯(lián)互通，將大幅夯實(shí)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)，并形成良好的資本生態(tài)環(huán)境。三是北京交易所的定位將大幅改善中小企業(yè)的融資環(huán)境和發(fā)展路徑，長(zhǎng)期來(lái)看有助于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
思考投資總經(jīng)理岳志斌也指出，北交所是一個(gè)試驗(yàn)田，也是改革先行先試的地方，等待經(jīng)驗(yàn)成熟以后，相信A股一定會(huì)去學(xué)習(xí)，這個(gè)意義是很重大的。而且隨著北交所市場(chǎng)的規(guī)范成熟，上市公司數(shù)量的增加，以及上市審核的便利性，都會(huì)反過(guò)來(lái)促使A股滬深兩市的證券投資。對(duì)A股來(lái)說(shuō)，一些公司在北交所成長(zhǎng)起來(lái)之后，就會(huì)吸引到A股投資者的目光和資金，對(duì)A股未來(lái)不管改革、資金鏈都會(huì)有不同的觸動(dòng)，甚至是更正向的一些改變。另外，隨著北交所開(kāi)戶(hù)的數(shù)量和人數(shù)增加，它會(huì)越來(lái)越完善，當(dāng)然也會(huì)有一部分資金分流。
北交所落地將為私募帶來(lái)更多機(jī)遇
專(zhuān)精特新企業(yè)或?qū)⒙氏仁芤?/strong>
中國(guó)基金報(bào)記者任子青
隨著北交所開(kāi)市的腳步漸行漸近，私募機(jī)構(gòu)也積極參與其中。在投資機(jī)會(huì)方面，受訪私募表示，北交所的設(shè)立將為私募帶來(lái)更多機(jī)遇，有利于推動(dòng)一些中早期項(xiàng)目的投資，同時(shí)退出通道也更加順暢。北交所落地將會(huì)對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)帶來(lái)發(fā)展紅利，專(zhuān)精特新企業(yè)或?qū)⒙氏仁芤?，十分看好相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
北交所落地將為私募帶來(lái)更多機(jī)遇
中早期項(xiàng)目的投資邏輯更清晰
星石投資首席研究官方磊指出，北交所的設(shè)立，進(jìn)一步表明我國(guó)資本市場(chǎng)深化改革的決心，也為居民資產(chǎn)配置提供新的渠道，將持續(xù)吸引居民資產(chǎn)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期投入資本市場(chǎng)。由于個(gè)人投資者對(duì)新三板和北交所熟悉度較低，或大概率通過(guò)基金參與北交所投資機(jī)會(huì)，為私募基金市場(chǎng)擴(kuò)容。此外，北交所聚焦于創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資需求，北交所落地將提升資本市場(chǎng)中中小市值、新興產(chǎn)業(yè)的占比，或有助于提振市場(chǎng)對(duì)中小市值和成長(zhǎng)股的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
“對(duì)私募而言，我認(rèn)為機(jī)遇很多。因?yàn)殡S著北交所的出現(xiàn)，有一些中早期項(xiàng)目終于可以進(jìn)行投資了，而且投資的周期不一定比大項(xiàng)目慢，甚至可能會(huì)更快。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，私募就可以敢于向中早期投，這對(duì)私募的影響還是非常巨大的。此外還會(huì)帶來(lái)一些資金往中早期去追，因?yàn)槔碚撋嫌斜苯凰约靶氯鍖訉舆f進(jìn)，這是能實(shí)現(xiàn)的?！毙露Y本董事長(zhǎng)張馳向記者表示。
同樣，思考投資總經(jīng)理岳志斌也認(rèn)為，北交所落地以后，對(duì)私募而言，特別是從15年就開(kāi)始一直在新三板做投資的私募來(lái)說(shuō)，很多投資項(xiàng)目未來(lái)都有了一個(gè)上市的通道，從而增加投資變現(xiàn)的機(jī)會(huì)。
明曜投資董事長(zhǎng)曾昭雄指出，全國(guó)有數(shù)千萬(wàn)的中小企業(yè)，新三板掛牌企業(yè)至今已超過(guò)13000家。作為基金管理人，我們的出發(fā)點(diǎn)是在眾多的投資標(biāo)的中選取能健康成長(zhǎng)的企業(yè)，以合理的方式和有吸引力的估值進(jìn)行投資，讓基金分享企業(yè)由小變強(qiáng)的股權(quán)收益。
在操作方面，曾昭雄進(jìn)一步說(shuō)道，“新三板發(fā)展至今，幾經(jīng)起落，所幸我們從來(lái)沒(méi)有跟風(fēng)炒作，而是踏踏實(shí)實(shí)地堅(jiān)持成長(zhǎng)型價(jià)值投資。我們希望能前瞻性地預(yù)見(jiàn)未來(lái)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，并據(jù)此物色能洞察趨勢(shì)，戰(zhàn)略得當(dāng)、執(zhí)行有力，且競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、模式已經(jīng)驗(yàn)證、經(jīng)營(yíng)已具規(guī)模的潛在龍頭認(rèn)真投資，重點(diǎn)投資。并不時(shí)針對(duì)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、資本運(yùn)作方案等獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，助力企業(yè)發(fā)展?！?/p>
世誠(chéng)投資表示，設(shè)立北交所將進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)的信心，中小企業(yè)，特別是專(zhuān)精特新小巨人等企業(yè)將直接受益。如果市場(chǎng)對(duì)北交所的反應(yīng)比較積極，首先也會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)的上市公司產(chǎn)生映射，然后擴(kuò)散。世誠(chéng)投資會(huì)積極理解和把握背后投資邏輯發(fā)生的變化，但最核心的交易落腳點(diǎn)還將聚焦在優(yōu)質(zhì)的公司和具備吸引力的估值上。
專(zhuān)精特新企業(yè)或?qū)⒙氏仁芤?/strong>
篩選標(biāo)的會(huì)優(yōu)先考慮估值與基本面
由于北交所開(kāi)市的腳步漸行漸近，精選層、專(zhuān)精特新等相關(guān)企業(yè)備受市場(chǎng)關(guān)注，但受消息的影響，相關(guān)概念板塊波動(dòng)加劇。
對(duì)此，世誠(chéng)投資分析，專(zhuān)精特新相關(guān)企業(yè)是政策層面積極扶持的對(duì)象，但在這個(gè)領(lǐng)域也不免存在很多濫竽充數(shù)的企業(yè)，所以更需要深刻的行業(yè)理解能力和緊密的企業(yè)跟蹤能力。貼有這個(gè)標(biāo)簽的上市公司需要在技術(shù)延展性和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)力兩方面有正面輸出，但顯然市場(chǎng)上部分企業(yè)并不具備這樣的能力，因此判斷近期的波動(dòng)可能也與三季報(bào)業(yè)績(jī)情況有關(guān)。此類(lèi)公司在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)過(guò)程中，有限的抗風(fēng)險(xiǎn)能力也將加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)和股價(jià)方面的波動(dòng)。
張馳同樣認(rèn)為，專(zhuān)精特新、小巨人、顛覆性創(chuàng)新技術(shù)這類(lèi)企業(yè)都有個(gè)共同的特點(diǎn)，就是它們?cè)谀骋粋€(gè)細(xì)分領(lǐng)域長(zhǎng)期耕耘，并在該行業(yè)做到了全國(guó)第一，甚至全球前幾位，但由于這類(lèi)企業(yè)的市場(chǎng)體量不大，收入利潤(rùn)有限，所以受財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等方面的影響，這類(lèi)企業(yè)的股價(jià)波動(dòng)會(huì)比較大。
就“專(zhuān)精特新”方向而言，世誠(chéng)投資對(duì)其理解主要集中在機(jī)械、醫(yī)藥、電子等行業(yè)，且這些方向符合2021下半年科技成長(zhǎng)方向的主賽道。不過(guò)世誠(chéng)投資提示稱(chēng)，在看到機(jī)會(huì)的同時(shí)，還需要充分認(rèn)識(shí)自身對(duì)于細(xì)分行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的認(rèn)知能力，從“正確性”的角度找到政策扶持力度最強(qiáng)的方向，挖掘擁有優(yōu)秀企業(yè)管理和有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品服務(wù)的這類(lèi)公司。
對(duì)于未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，不少受訪人士表示，要從估值與基本面兩方面著手。方磊指出，從目前精選層掛牌企業(yè)的估值來(lái)看，是顯著低于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的。當(dāng)北交所落地后，市場(chǎng)的流動(dòng)性或?qū)⒂兄谄涔乐敌迯?fù)。不過(guò)在進(jìn)行投資時(shí)，估值只是決策參考的一個(gè)維度，投資更重要的是關(guān)注公司基本面中的信息，精選優(yōu)質(zhì)公司。長(zhǎng)期來(lái)看，較優(yōu)的收益風(fēng)險(xiǎn)比和超額收益更多的來(lái)自于公司自身基本面，而不是短期概念。
“簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，只要是質(zhì)地足夠好的票，跌了就買(mǎi)，這樣一定能賺錢(qián)。但這要基于對(duì)市場(chǎng)、行業(yè)、企業(yè)有足夠深入的了解，在公司的選擇上要挑那些真正有價(jià)值、被低估的好企業(yè)。”張馳表示。
“隨著整體的政策細(xì)則不斷出臺(tái)，市場(chǎng)不斷發(fā)酵，首批精選層的火爆，都在醞釀著很好的投資機(jī)會(huì)。即便到了今天，精選層企業(yè)估值相較于A股仍有較大折扣，我們覺(jué)得是一個(gè)挺好的投資點(diǎn)?！倍︿h資產(chǎn)總經(jīng)理李霖君說(shuō)道。
李霖君分析，隨著北交所落地，率先受益的板塊肯定是代表中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)方向的行業(yè)和板塊，比如，第一，新能源、風(fēng)光電，新能源汽車(chē)、新材料等；第二，生物醫(yī)藥，尤其是有原始研發(fā)能力的生物醫(yī)藥類(lèi)公司；第三，北交所的定位是專(zhuān)精特新，尤其是能夠?qū)崿F(xiàn)進(jìn)口替代、填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白的企業(yè)，比如基礎(chǔ)材料的研發(fā)，半導(dǎo)體材料、以及各種新型材料。此外，目前從北交所現(xiàn)有的精選層標(biāo)的來(lái)看，普遍估值比A股同行業(yè)的公司要便宜40％、50％，是比較有吸引力的。
清和泉資本表示，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：一是隨著北交所的制度不斷落地，融資、交易和服務(wù)方面將直接利好相關(guān)金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展，投行能力強(qiáng)、中小企業(yè)儲(chǔ)備多和服務(wù)能力強(qiáng)的券商將得以發(fā)展。二是精選層掛牌的企業(yè)平移至北京交易所，66家公司將受到市場(chǎng)一定的追捧，優(yōu)質(zhì)的公司有望部分重估。三是隨著北京交易所的改革深入，未來(lái)有望培育出一批“專(zhuān)精特新”的企業(yè)，這是未來(lái)長(zhǎng)期的投資方向之一。
本文源自中國(guó)基金報(bào)
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