pos機(jī)行業(yè)模板下載,銀行信用卡商業(yè)模式分析及發(fā)展現(xiàn)狀

新聞資訊 | 2023-03-23 08:10 | 投稿人：pos機(jī)之家

網(wǎng)上有很多關(guān)于pos機(jī)行業(yè)模板下載,銀行信用卡商業(yè)模式分析及發(fā)展現(xiàn)狀的知識(shí)，也有很多人為大家解答關(guān)于pos機(jī)行業(yè)模板下載的問題，今天pos機(jī)之家(www.afbey.com)為大家整理了關(guān)于這方面的知識(shí)，讓我們一起來看下吧!

本文目錄一覽：

1、pos機(jī)行業(yè)模板下載

2、做pos機(jī)還有前景嗎？

3、如何制作刷卡機(jī)的POS小票？

pos機(jī)行業(yè)模板下載

溫馨提示：如需原文檔，可在PC端登陸www.vzkoo.com搜索下載本報(bào)告。

一、信用卡業(yè)務(wù)的盈利模式？

國(guó)際上的信用卡按照收入結(jié)構(gòu)的不同，主要可以分為兩類：以利息收入為主的盈利模式和以商戶回傭收入為主的盈利模式。

根據(jù)發(fā)卡機(jī)構(gòu)不同的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式，又可以再將其分成三類：以摩根大通等大型綜合銀行為代表的“傳統(tǒng)模式”，以第一資本為代表的模式以及以美國(guó)運(yùn)通為代表的模式。

我國(guó)商業(yè)銀行信用卡根據(jù)其業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)主要可以分為兩類：全國(guó)性銀行信用卡模式和區(qū)域性銀行信用卡模式。

全國(guó)性銀行信用卡的業(yè)務(wù)模式與國(guó)際上的傳統(tǒng)模式大致相同，基本遵循從量到質(zhì)的發(fā)展規(guī)律，而區(qū)域性商業(yè)銀行由于在發(fā)卡規(guī)模受到較大的限制，則進(jìn)行了一系列創(chuàng)新舉措，體量雖小，卻也小有可為。

二、信用卡業(yè)務(wù)的收入來源和成本構(gòu)成？

通過解構(gòu)銀行信用卡業(yè)務(wù)的成本和收入端，我們對(duì)銀行信用卡業(yè)務(wù)的盈利模式。

1、收入端

其一、顯性收益：主要指銀行通過信用卡獲得的直接盈利，主要包括：利息收入，年費(fèi)收入，商戶回傭收入，提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)，懲罰性費(fèi)用以及增值服務(wù)收入。

（1）利息收入：包括循環(huán)信貸利息和預(yù)借現(xiàn)金利息兩部分，我國(guó)銀行年化利率普遍在12.775%至18.25%之間。一般而言，信用卡刷卡消費(fèi)均享有一定的免息期（從20天到56天不等），但如果持卡人不能及時(shí)清償全部透支款項(xiàng)就必須為這部分透支額支付高額利息；而提現(xiàn)不享受免息期待遇，從提現(xiàn)之日起就需要向銀行支付利息。

（2）商戶回傭收入：持卡人在特約商戶刷卡消費(fèi)，特約商戶需要將消費(fèi)額的一定比例支付給發(fā)卡機(jī)構(gòu)。刷卡消費(fèi)在方便消費(fèi)者的同時(shí)也促進(jìn)了特約商戶的銷售，且信貸風(fēng)險(xiǎn)完全由銀行承擔(dān)，因此特約商戶需按交易金額的一定比例向銀行返點(diǎn)。我國(guó)商戶回傭收入增長(zhǎng)時(shí)間由發(fā)卡機(jī)構(gòu)、收單機(jī)構(gòu)、清算機(jī)構(gòu)按7：2：1分成，“96費(fèi)改”后，收單機(jī)構(gòu)服務(wù)費(fèi)改為市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)、發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)和清算機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)分別改為不高于0.45%、不高于0.065%的政府指導(dǎo)價(jià)，導(dǎo)致回傭率有所下降。

（3）年費(fèi)收入：是發(fā)卡機(jī)構(gòu)因持卡人持有并使用信用卡而按年收取的基本服務(wù)費(fèi)用，它獨(dú)立于信用額度、貸款費(fèi)用與交易費(fèi)用，屬于固定費(fèi)用。年費(fèi)是發(fā)卡機(jī)構(gòu)在信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展初期的一項(xiàng)重要收入，屬于傳統(tǒng)三大收入來源，但是隨著信用卡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，為了擴(kuò)大客戶群紛紛推出免年費(fèi)活動(dòng)，導(dǎo)致年費(fèi)收入比重在逐步降低。

（4）提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)：銀行對(duì)持卡人向銀行預(yù)借現(xiàn)金的行為收取的費(fèi)用，用以覆蓋取現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，一般采取按筆收取的方式。

（5）懲罰性收入：如果持卡人違規(guī)使用信用卡，發(fā)卡機(jī)構(gòu)有權(quán)按照信用卡領(lǐng)用合約向持卡人收取懲罰性費(fèi)用，如超限費(fèi)、滯納金。

（6）增值服務(wù)收入：指發(fā)卡機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶需要為持卡人提供的超出常規(guī)服務(wù)范圍的服務(wù)，或者采用超出常規(guī)的服務(wù)方法提供的服務(wù)從而獲得的收入，種類繁多，如調(diào)單費(fèi)、掛失費(fèi)、交叉銷售、網(wǎng)上商城等。

其二、隱性收益：主要是指信用卡業(yè)務(wù)給銀行帶來的額外收益，包括鎖定賬戶和資金、協(xié)同推進(jìn)其他公、私業(yè)務(wù)等。

（1）鎖定賬戶和資金：這是最重要的隱性收益。比如有一家商戶使用銀行信用卡來進(jìn)貨，而且安裝了銀行的POS機(jī)給顧客刷卡收款，同時(shí)開通普通商戶分期（客戶買東西可以直接刷卡分期付款）、積分消費(fèi)等增值業(yè)務(wù)，那么商戶的經(jīng)營(yíng)過程也將是銀行擴(kuò)充賬戶、歸集資金的過程。

第一，擴(kuò)充賬戶：商戶使用POS機(jī)收款，則必須開立結(jié)算賬戶，而這作為第一步，為銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)展留下空間。此外，對(duì)于個(gè)人客戶，信用卡也是零售營(yíng)銷的突破口，通過信用卡優(yōu)惠和便利，與客戶建立初步聯(lián)系。

第二，資金歸集：商戶若利用信用卡進(jìn)貨，就可避免動(dòng)用原有存款資金，減少存款流出，如果直接刷借記卡，資金就可能被劃轉(zhuǎn)到他行。此外，如果借記卡綁定還款，則直接實(shí)現(xiàn)透支金額向存款的轉(zhuǎn)換。如果下游采購(gòu)商通過POS機(jī)支付貨款，也可實(shí)現(xiàn)將他行資金歸集到自己行。

（2）協(xié)同推進(jìn)其他公、私業(yè)務(wù)（交叉銷售比）：銀行可以利用信用卡的一些功能，為其他業(yè)務(wù)提供支持，比如某行的隨薪通跨行還款業(yè)務(wù)、柜面POS機(jī)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)、銀醫(yī)通系統(tǒng)等等（各類交叉的應(yīng)用他行都有）。同時(shí)，信用卡的推出也豐富了銀行的產(chǎn)品庫(kù)，能夠增加客戶的粘性。

（3）信用卡資產(chǎn)證券化：信用卡資產(chǎn)證券化是一種資產(chǎn)支持證券類的金融產(chǎn)品。它以信用卡的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，將那些不能及時(shí)變現(xiàn)以及流動(dòng)性比較低的應(yīng)收賬款進(jìn)行分割、轉(zhuǎn)移，然后以一些特殊的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為載體，以他們的資金作為信用擔(dān)保來進(jìn)行，加強(qiáng)資金債券流動(dòng)性的一種手段或者過程。其目的在于利用一些可以利用的資金條件來加強(qiáng)銀行資金的流動(dòng)性。

2、成本端

（1）資金成本：信用卡信貸資金來源于儲(chǔ)戶存款、資本市場(chǎng)上的借款以及少量自有資本，銀行需要為這部分資金支付利息，因此信用卡業(yè)務(wù)的資金成本主要是儲(chǔ)戶的存款利息。另外，如果將這部分資金投向其他地方，則可以獲取一定的收益，即存在機(jī)會(huì)成本，這是資金成本的另一主要構(gòu)成。資金成本是信用卡業(yè)務(wù)最主要的成本。

（2）營(yíng)銷和運(yùn)營(yíng)成本：包括支持信用卡的各種系統(tǒng)和設(shè)施攤銷成本、營(yíng)銷費(fèi)用、制卡費(fèi)、廣告費(fèi)、存量客戶維護(hù)費(fèi)、客戶服務(wù)費(fèi)等。

（3）壞賬成本和欺詐損失：信用卡屬于無擔(dān)保、無指定用途小額信貸工具，風(fēng)險(xiǎn)主要來自于持卡人的還款能力和還款意愿，一旦持卡人經(jīng)濟(jì)狀況惡化或惡意透支就可能形成壞賬，這部分損失最終要由發(fā)卡機(jī)構(gòu)來負(fù)擔(dān)，故形成銀行的壞賬成本。后者主要是申領(lǐng)人可能用虛假信息申請(qǐng)信用卡，惡意透支后造成損失，而這部分損失最終會(huì)形成壞賬，從而欺詐損失也可歸為壞賬成本的一部分。

3、信用卡收入來源的案例：招商銀行

三、信用卡業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)

1、中美信用卡業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)比較：

根據(jù)銀聯(lián)數(shù)據(jù)披露，分期手續(xù)費(fèi)和利息收入為我國(guó)銀行信用卡主要收入來源，所占比例分別達(dá)到35.49%和31.10%，分期手續(xù)費(fèi)收入占比超過利息收入，為信用卡第一收入來源；回傭收入占比15.29%，違約金占比13.56%，年費(fèi)占比3.70%。與美國(guó)整體信用卡收入結(jié)構(gòu)差異較大的為取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)和懲罰性收費(fèi)，我國(guó)取現(xiàn)手續(xù)費(fèi)占比僅0.59%，美國(guó)達(dá)4%；懲罰性收費(fèi)占比我國(guó)為13.56%，美國(guó)為8%。

2、部分上市銀行的信用卡業(yè)務(wù)收入情況

根據(jù)已披露的部分銀行數(shù)據(jù)，2018年上半年，銀行信用卡業(yè)務(wù)收入與去年同期相比整體有較大提升。全國(guó)性銀行中，招商銀行和浦發(fā)銀行上半年信用卡業(yè)務(wù)收入超250億元；中信銀行和光大銀行發(fā)展快速，同比增速均超四成。區(qū)域性銀行中，僅上半年，廣州農(nóng)商、杭州銀行和江西銀行的信用卡業(yè)務(wù)收入就突破1億元；江西銀行、無錫農(nóng)商和吳江農(nóng)商也增長(zhǎng)明顯，同比增幅均超過40%。

四、目前，我國(guó)上市銀行信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展情況

近幾年，移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)的實(shí)質(zhì)性突破，對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大影響。以銀聯(lián)云閃付為代表的實(shí)體卡片虛擬化、以支付寶和微信為代表的賬戶替代化趨勢(shì)也讓市場(chǎng)懷疑前沿科技是否會(huì)對(duì)銀行傳統(tǒng)的信貸模式實(shí)現(xiàn)“降維打擊”。

根據(jù)央行2018年8月20日發(fā)布的《2018年第二季度支付體系運(yùn)行總體情況》，截至第二季度末，信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)6.38億張，環(huán)比增長(zhǎng)4.17%。其中，人均持有信用卡0.46張。銀行卡授信總額為13.98萬億元，環(huán)比增長(zhǎng)6.40%；銀行卡應(yīng)償信貸余額為6.26萬億元，環(huán)比增長(zhǎng)7.83%。銀行卡卡均授信額度2.19萬元，授信使用率844.76%。信用卡逾期半年未償信貸總額756.67億元，環(huán)比增長(zhǎng)6.35%，占信用卡應(yīng)償信貸余額的1.21%，占比較上季度末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。

選擇部分上市銀行披露數(shù)據(jù)作為樣本，從銀行信用卡發(fā)卡量、信用卡交易額、信用卡貸款余額、信用卡業(yè)務(wù)帶動(dòng)零售業(yè)務(wù)發(fā)展這四個(gè)代表性指標(biāo)來看，中國(guó)信用卡市場(chǎng)空間仍較為廣闊，為業(yè)內(nèi)零售業(yè)務(wù)發(fā)力重點(diǎn)。

1、信用卡發(fā)卡規(guī)模

截至2018年H1，工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和中國(guó)銀行累計(jì)發(fā)卡量突破億級(jí)，信用卡行業(yè)保持高速增長(zhǎng)。從信用卡存量規(guī)模來看，工商銀行位居榜首，累計(jì)發(fā)卡量15600萬張，2018年上半年新增發(fā)卡量1300萬張；建設(shè)銀行以11542萬張的累計(jì)發(fā)卡量位居第二，其2018年上半年新增發(fā)卡量為849萬張；招商銀行躋身前三，其信用卡規(guī)模為11444萬張，今年上半年新增發(fā)卡量為1421萬張。除招商銀行外，信用卡存量領(lǐng)軍者仍以傳統(tǒng)五大行為主，其中中行規(guī)模為10372萬張，農(nóng)行規(guī)模為9333萬張。區(qū)域性銀行中，上海銀行遙遙領(lǐng)先，截至2018年前二季度，累計(jì)發(fā)行信用卡631萬張。從同比來看，浙商銀行高速增長(zhǎng)，同期增長(zhǎng)94%，興業(yè)銀行（47%）、中信銀行（40%）和浦發(fā)銀行（35%）也表現(xiàn)突出，上半年新增發(fā)卡量分別為559萬張、863萬張和562萬張。

2、信用卡交易額

2018年上半年，招商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行和工商銀行交易額（消費(fèi)額）均突破1萬億元。上半年，招商銀行信用卡交易額達(dá)到18192億元，位列第一；交通銀行和建設(shè)銀行分別以14660億元和14500億元的交易額（消費(fèi)額）位居第二和第三。浙商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行追趕勢(shì)頭強(qiáng)勁，同比增長(zhǎng)率分別達(dá)到了171%、90%、66%和64%。值得注意的是，大部分銀行信用卡交易額（消費(fèi)額）同比增幅大于發(fā)卡量同比增幅，銀行更加注重客戶的深度經(jīng)營(yíng)和精細(xì)化管理。

3、信用卡透支余額

截至2018年上半年，在全國(guó)性銀行中，建設(shè)銀行、工商銀行和招商銀行信用卡透支余額規(guī)模突破5000億元，交通銀行接近五千億，達(dá)到4978億元。其中，建設(shè)銀行排名最高，其信用卡透支余額為6313億元；工商銀行和招商銀行緊隨其后，信用卡透支余額分別為5793億元和5121億元；浙商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行和華夏銀行在信用卡透支余額方面較年初增長(zhǎng)顯著，浦發(fā)銀行和中信銀行較年初減少2%。在區(qū)域性銀行中，南京銀行透支余額同比增速達(dá)到75%，哈爾濱銀行和貴陽銀行同比增幅超過五成，分別為69%和57%，天津銀行、鄭州銀行和上海銀行同比增長(zhǎng)顯著，分別為44%、43%和42%。

4、信用卡業(yè)務(wù)推動(dòng)銀行零售發(fā)展

信用卡在廣度和深度的不斷拓展，使其成為各家銀行向零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的主要發(fā)力點(diǎn)。2018年上半年，我國(guó)信用卡業(yè)務(wù)收入占個(gè)人零售信貸份額整體較年初均有所增長(zhǎng)，由于區(qū)域性銀行起步發(fā)展較晚，信用卡業(yè)務(wù)收入占個(gè)人零售信貸份額與全國(guó)性銀行差距較大。大部分全國(guó)性銀行信用卡業(yè)務(wù)在個(gè)人零售信貸占比超過20%，其中，平安銀行、華夏銀行和光大銀行的信用卡業(yè)務(wù)對(duì)其個(gè)人零售信貸貢獻(xiàn)超過35%。區(qū)域性銀行中，信用卡業(yè)務(wù)對(duì)個(gè)人零售信貸貢獻(xiàn)超過一成的只有貴陽銀行和上海銀行。

五、目前，我國(guó)上市銀行信用卡的資產(chǎn)質(zhì)量

1、信用卡不良余額情況

截至2018年上半年，大部分銀行不良余額較年初均有增長(zhǎng)。全國(guó)性銀行中，交通銀行、建設(shè)銀行和平安銀行披露的信用卡不良余額（交行披露數(shù)據(jù)為減值貸款）較年初增長(zhǎng)超過10%，中國(guó)銀行和中信銀行信用卡不良余額（中國(guó)銀行披露數(shù)據(jù)為減值貸款）較年初有所下降，分別降低0.4%和9.3%。區(qū)域性銀行中，江西銀行和鄭州銀行信用卡不良余額增長(zhǎng)將近一倍，錦州銀行、上海銀行和天津銀行信用卡不良余額較年初分別增長(zhǎng)了41.18%、22.55%和14.20%，盛京銀行和九臺(tái)農(nóng)商則下降了15.67%和98%。

2、信用卡不良率情況

整體來看，在國(guó)內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)較為敏感的大形勢(shì)下，2018年上半年銀行信用卡整體風(fēng)險(xiǎn)較2017年有所攀升，全國(guó)性銀行中，只有中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行和興業(yè)銀行不良率較年初水平有所下降。但總體來看信用卡行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍處于可控水平。中信銀行2018年上半年不良貸款率為0.98%，在業(yè)內(nèi)最低。浦發(fā)銀行2018H不良貸款率較2017年上升26個(gè)BP，與其近兩年信用卡業(yè)務(wù)急速擴(kuò)張有關(guān)。

六、業(yè)內(nèi)領(lǐng)跑者

1、招商銀行：順“市”而為，積極轉(zhuǎn)型

2003-2007：一次轉(zhuǎn)型，聚焦零售業(yè)務(wù)

2001年12月，中國(guó)加入WTO;2003年至2007年，中國(guó)GDP增速和城鎮(zhèn)居民可支配收入保持兩位數(shù)以上的高速增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)向好的宏觀環(huán)境下，招商銀行敏銳察覺到零售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，把握風(fēng)口，積極發(fā)展個(gè)人業(yè)務(wù)。

2008-2013：二次轉(zhuǎn)型，從粗放經(jīng)營(yíng)向精耕細(xì)作

2008年，全球金融危機(jī)爆發(fā)，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行通道。同年，招商銀行信用卡不良率達(dá)2.77%，同比提高85個(gè)BP。面對(duì)新的宏觀形勢(shì)，招行對(duì)信用卡業(yè)務(wù)進(jìn)行“大刀闊斧”的改革。經(jīng)過五年多的“跑馬圈地”，招行向集約化轉(zhuǎn)型，將其信用卡客戶群結(jié)構(gòu)分成高端客戶、鉆石客戶、金葵花客戶、金卡客戶和普通客戶五類進(jìn)行管理，針對(duì)客戶不同需求設(shè)計(jì)多種類信用卡。

2014年-至今：三次轉(zhuǎn)型，連接互聯(lián)網(wǎng)，輕渠道獲客

在該時(shí)期，互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)勢(shì)崛起，面對(duì)金融科技對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來的沖擊，招商銀行借力打力，開啟互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型道路，全方位布局信用卡流量入口，搭建覆蓋信用卡生命周期線上平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)信用卡從功能型向智能型的轉(zhuǎn)變。

2、浦發(fā)銀行：異軍突起，后來居上

2004-2014：受制于人，上下求索

2004年，浦發(fā)銀行建立信用卡中心，并與花旗銀行戰(zhàn)略合作推出與國(guó)際接軌的信用卡，但是自發(fā)卡起，浦發(fā)銀行始終使用花旗國(guó)際卡中心的信用卡業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)，所有的客戶數(shù)據(jù)都存放于花旗新加坡數(shù)據(jù)處理中心，很大程度上損害了公司金融主權(quán)，喪失了大量客戶信息。因此，自發(fā)展信用卡將近10年期間，浦發(fā)銀行在信用卡上取得的業(yè)績(jī)成果一直表現(xiàn)平平。自2008年進(jìn)行信用卡系統(tǒng)數(shù)據(jù)回遷后，浦發(fā)銀行也開啟了探索發(fā)展信用卡業(yè)務(wù)的道路，為后來的厚積薄發(fā)貢獻(xiàn)了力量。

2015-至今：借力金融科技，推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型

十年求索再加上公司積極順應(yīng)了新一輪的信息技術(shù)變革，浦發(fā)銀行的信用卡業(yè)務(wù)在這個(gè)時(shí)期發(fā)展迅猛，從無名小卒躍居到業(yè)內(nèi)第一梯隊(duì)。資源的沉淀整合、數(shù)字化平臺(tái)和移動(dòng)端渠道的建立，讓公司的信用卡業(yè)績(jī)大放異彩。

3、中信銀行：細(xì)分客群，戰(zhàn)略清晰

2002年中信銀行信用卡中信在深圳成立，2003年和2004年中信分別發(fā)行STARVISA和STARMASTERCARD信用卡?？v觀中信銀行信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)它始終堅(jiān)持客群分類，將“白領(lǐng)菁英、跨境人士、幸福老人、優(yōu)雅女性、企業(yè)領(lǐng)袖”定位為公司重點(diǎn)客群。在其他銀行片面追求規(guī)模擴(kuò)張、粗放經(jīng)營(yíng)之時(shí)，中信銀行就已經(jīng)通過細(xì)分市場(chǎng)和差異化經(jīng)營(yíng)在信用卡業(yè)務(wù)上取得顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

4、交通銀行：戰(zhàn)略合作，共存共贏

2004年，香港上海匯豐銀行投資了近17億美元，收購(gòu)了交通銀行19.9%股權(quán)，成為交行的戰(zhàn)略投資者。同年，交通銀行太平洋信用卡中心正式宣布成立，標(biāo)志著交通銀行和匯豐銀行戰(zhàn)略合作關(guān)系的真正開始。交行在國(guó)內(nèi)的多個(gè)分支機(jī)構(gòu)的廣大渠道與匯豐在世界各地綿密的銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，為這個(gè)中外合資推出的信用卡帶來雙重優(yōu)勢(shì)。與早年浦發(fā)銀行所不同的是，太平洋信用卡引入?yún)R豐銀行的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，但由本行獨(dú)立核算的信用卡中心負(fù)責(zé)信用卡業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理；并且，在交行和匯豐的合作中，雙方也一直秉承“共存共贏”的合作理念。盡管交行信用卡發(fā)行較晚，且面臨國(guó)內(nèi)信用卡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的環(huán)境，但依托國(guó)際化、綜合化平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)和世界性、創(chuàng)新型的目光，讓交行沖出重圍，在信用卡業(yè)務(wù)取得不俗表現(xiàn)。

七、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

7.1從美國(guó)信用卡發(fā)展史看中國(guó)

初創(chuàng)期：從商業(yè)信用到銀行信用

在美國(guó)20世紀(jì)商品經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的大環(huán)境下，信用卡的早期形態(tài)孕育成形：各零售商為增強(qiáng)客戶粘性、擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)客戶群，紛紛發(fā)展出帶有賒購(gòu)商品、到期付款和折價(jià)優(yōu)惠功能的購(gòu)物券或記賬卡。到了1950年，第一家商業(yè)信用卡公司——美食俱樂部出現(xiàn)，它向客戶提供帶有記賬消費(fèi)功能的大萊卡；幾年后，美國(guó)運(yùn)通公司個(gè)人卡誕生，將商業(yè)信用卡的使用范圍從餐飲擴(kuò)張到旅游、娛樂等其他領(lǐng)域。而此時(shí)，銀行信用卡才剛剛開始發(fā)展。作為初創(chuàng)期的典型代表，美洲銀行于1958年發(fā)行了第一張信用卡，與傳統(tǒng)的商業(yè)信用卡不同，它對(duì)信用卡的功能進(jìn)行了革新，增加向消費(fèi)者提供滾動(dòng)信貸的服務(wù)，成為當(dāng)時(shí)美國(guó)信用卡市場(chǎng)中少有的扭虧轉(zhuǎn)贏的銀行。

發(fā)展期：實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，以量補(bǔ)價(jià)

20世紀(jì)70至80年代，美國(guó)信用卡業(yè)務(wù)取得了較大發(fā)展，銀行信用卡已經(jīng)成為主要的消費(fèi)信貸工具。由于消費(fèi)信貸單筆交易額低，而信用卡經(jīng)營(yíng)成本極高，促使了發(fā)卡機(jī)構(gòu)積極擴(kuò)大客戶規(guī)模，通過規(guī)模效應(yīng)降低經(jīng)營(yíng)成本實(shí)現(xiàn)盈利。一方面，銀行需要開拓國(guó)內(nèi)乃至國(guó)際大眾市場(chǎng)，吸引廣大客戶群；另一方面，需要通過引進(jìn)電子技術(shù)，實(shí)現(xiàn)后臺(tái)自動(dòng)化處理流程和大規(guī)模經(jīng)營(yíng)。以美國(guó)花旗銀行為例，除了原來的萬事達(dá)卡客戶，它還通過大量投放征購(gòu)信積極搶占VISA卡客戶；另一方面，花旗銀行通過引進(jìn)信息科技和技術(shù)設(shè)備，改革傳統(tǒng)手工業(yè)務(wù)操作模式，實(shí)現(xiàn)高效的后臺(tái)運(yùn)作，完美對(duì)接消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。

成熟期：市場(chǎng)飽和，向縱深發(fā)展

面對(duì)不斷被壓縮的信用卡利潤(rùn)空間，業(yè)內(nèi)兼并重組大潮涌起。為了能夠在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，發(fā)卡行需要不斷對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新和對(duì)顧客群體的精細(xì)化管理。在此間，許多新的信用卡產(chǎn)品被孕育而出。例如，聚焦在次信用市場(chǎng)上的有抵押信用卡、允許非成員將標(biāo)志印在卡上的認(rèn)同卡、通過回扣或獎(jiǎng)勵(lì)功能吸引顧客的聯(lián)名卡。

他山之石，可以攻玉

與美國(guó)信用卡發(fā)展歷程中明顯不同的是我國(guó)信用卡所面臨的市場(chǎng)環(huán)境和我國(guó)信用卡的發(fā)展方式。首先，有別于美國(guó)信用卡在高度發(fā)展的商品經(jīng)濟(jì)環(huán)境下誕生，我國(guó)目前的商業(yè)信用水平仍不發(fā)達(dá)，而且收入分配差距較大，大部分居民仍秉持“量入為出”的消費(fèi)觀念。其次，與美國(guó)信用卡“個(gè)人信用-商業(yè)信用-銀行信用”的發(fā)展方式不同，我國(guó)信用卡的發(fā)起力量和主力軍為銀行，信用卡業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)也集中表現(xiàn)在銀行間的競(jìng)爭(zhēng)。盡管存在一些明顯差異，但我國(guó)信用卡行業(yè)經(jīng)過了多年的“跑馬圈地”后，仍然可以借鑒和學(xué)習(xí)后期美國(guó)信用卡行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。

1、追求差異化精細(xì)化經(jīng)營(yíng)。粗放經(jīng)營(yíng)的時(shí)代已經(jīng)過去，片面追求信用卡發(fā)卡規(guī)模在帶來“僵尸卡片”的同時(shí)，拉高了企業(yè)的不良貸款率，造成很多潛在風(fēng)險(xiǎn)。大數(shù)據(jù)時(shí)代下，銀行更能充分挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，對(duì)客戶實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷，對(duì)客戶的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分層，從而實(shí)現(xiàn)更高效益。

八、手機(jī)APP是否能夠全面替代信用卡？不能，共存

1、招行零售3.0：將用手機(jī)APP替代銀行卡

銀行業(yè)正逐步從“卡時(shí)代”向“App時(shí)代”躍遷。招商銀行在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，精準(zhǔn)預(yù)判并提早布局智能手機(jī)帶來的場(chǎng)景大遷徙。2015年，提出并實(shí)施“移動(dòng)優(yōu)先”策略，打造“招商銀行”、“掌上生活”兩大App。2018年8月，又對(duì)這兩個(gè)APP進(jìn)行了智能化升級(jí)，新增更多地智能模塊和新功能。經(jīng)過4年多的努力，目前招行兩大App已經(jīng)是連接用戶最主要的載體和零售經(jīng)營(yíng)平臺(tái)。

按照零售業(yè)務(wù)發(fā)展的脈絡(luò)，招行正在加快從零售2.0向零售3.0的邁進(jìn)。20世紀(jì)90年代，招行推出“一卡通”，引領(lǐng)中國(guó)銀行業(yè)從存折時(shí)代進(jìn)入銀行卡時(shí)代，開啟了零售金融轉(zhuǎn)型的1.0時(shí)代；21世紀(jì)前10年，招行抓住中國(guó)居民家庭資產(chǎn)快速增長(zhǎng)的機(jī)遇，以AUM代替儲(chǔ)蓄存款為核心指標(biāo)，搭建財(cái)富管理經(jīng)營(yíng)體系，重點(diǎn)發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)加財(cái)富管理，引領(lǐng)零售金融進(jìn)入2.0時(shí)代。2018年下半年，招行提出正式邁向零售金融3.0，實(shí)施App優(yōu)先策略，以MAU為“北極星”指標(biāo)，通過“內(nèi)建平臺(tái)、外拓場(chǎng)景、流量經(jīng)營(yíng)”，全面推進(jìn)零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建全產(chǎn)品、全渠道、全客群服務(wù)體系。手機(jī)APP將逐步替代銀行卡，包括信用卡，這是招行轉(zhuǎn)型的主要趨勢(shì)和方向。

未來在推進(jìn)零售3.0方面重點(diǎn)的關(guān)注點(diǎn)：

一是加快推動(dòng)App取代卡片，實(shí)現(xiàn)服務(wù)生態(tài)對(duì)交易產(chǎn)品的替代。北極星指標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)椤癕AU”，APP上客戶活躍度度成為重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)。

二是推動(dòng)零售各業(yè)務(wù)線經(jīng)營(yíng)向數(shù)字化平臺(tái)遷移，通過強(qiáng)化數(shù)字化平臺(tái)職能，向零售各業(yè)務(wù)線賦能，讓各業(yè)務(wù)線在數(shù)字化平臺(tái)上更好地生長(zhǎng)。也就是零售業(yè)務(wù)全部上線，借助APP來提供各類金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，同時(shí)也可以獲得對(duì)公零售各類客戶的前端后端數(shù)據(jù)，挖掘客戶的信息和需求，更好服務(wù)客戶。

三是加強(qiáng)線上經(jīng)營(yíng)的力量，以組織文化的進(jìn)化來適應(yīng)服務(wù)生態(tài)的進(jìn)化。搭建金融生態(tài)，構(gòu)建金融生態(tài)圈。

按照招行的這種戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)在這個(gè)戰(zhàn)略期內(nèi)，招行信用卡和銀行卡估計(jì)是最找消失，招行預(yù)計(jì)的會(huì)最早進(jìn)入無卡運(yùn)營(yíng)銀行，同時(shí)也將在零售業(yè)務(wù)上最早實(shí)現(xiàn)輕運(yùn)營(yíng)，成本最低，收益最大。但是這個(gè)過程我們預(yù)計(jì)的至少也需要5年的時(shí)間。

2、銀行卡和手機(jī)APP的差別？

在不知道何為互聯(lián)網(wǎng)的情形下，銀行卡應(yīng)運(yùn)而生，成為線下業(yè)務(wù)的創(chuàng)新產(chǎn)品。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，有了線上業(yè)務(wù)，銀行推出了O2O的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)還沒手機(jī)APP。2015年后，手機(jī)APP出現(xiàn)，銀行各類業(yè)務(wù)才開始更深入向APP端遷移。而零售業(yè)務(wù)先行，手機(jī)APP在零售業(yè)務(wù)端得到全面的使用。

我們認(rèn)為：技術(shù)更迭帶來金融產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新。在線上化金融業(yè)務(wù)有了支付結(jié)算的需求后，銀行卡和手機(jī)APP關(guān)聯(lián)，便捷度大幅提升；隨著APP場(chǎng)景豐富，手機(jī)APP使用更加頻繁；只有手機(jī)APP完全可以替代線下銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)時(shí)，線下的銀行卡才會(huì)逐步下線。

盡管如此，銀行卡和手機(jī)APP依然存在諸多的差別。

其一、服務(wù)的業(yè)務(wù)類型不同。銀行卡主要是線下的，同線下的金融服務(wù)直接關(guān)聯(lián)；而手機(jī)APP主要是線上的，同線上的金融服務(wù)直接關(guān)聯(lián)。

其二、服務(wù)的維度不同。銀行卡主要是一維的服務(wù)，沒有服務(wù)場(chǎng)景；而手機(jī)APP是多維的服務(wù)，多場(chǎng)景使用，同時(shí)場(chǎng)景又在不斷增加和豐富。

其三、疊加的零售業(yè)務(wù)維度有別。銀行卡，尤其是信用卡，可以獲得客戶收入、日常流水等信息，從而可以疊加上其他零售服務(wù)，獲得對(duì)應(yīng)的潛在的增值收益。而手機(jī)APP場(chǎng)景無邊界，能夠增加的場(chǎng)景多，從而可以從消費(fèi)場(chǎng)景中獲得客戶的畫像更飽滿，能夠?qū)?yīng)疊加的零售服務(wù)就會(huì)更加，比如：智能化理財(cái)產(chǎn)品推薦、出國(guó)金融服務(wù)、其他投資服務(wù)、互動(dòng)交流增值服務(wù)等。

其四、客戶身份不同，銀行服務(wù)方式有差別。銀行卡的持有人屬于銀行的客戶，而手機(jī)APP的使用者是銀行手機(jī)APP的用戶。兩種稱謂的差別導(dǎo)致銀行兩類完全不同的服務(wù)理念。

其五、客戶區(qū)分度不同。銀行卡一般都按照客戶的資產(chǎn)規(guī)模來提供差異化金融服務(wù)，分別：普通卡、銀卡、金卡、貴賓卡等，對(duì)應(yīng)的服務(wù)有差別。而手機(jī)APP能夠按照客戶年齡、行為、場(chǎng)景、渠道等多維度區(qū)分客戶，從而客戶分層更加細(xì)致，可以提宮更加個(gè)性化的金融服務(wù)和產(chǎn)品。

其六、開放程度不同。銀行卡是相對(duì)封閉的一個(gè)系統(tǒng)，歸各家銀行所有。而手機(jī)APP是相對(duì)開放的系統(tǒng)，銀行端，可以鏈接上其它銀行的銀行卡，服務(wù)端，眾多的場(chǎng)景都可以納入其中。

3、手機(jī)APP不能全面替代銀行卡

正是因?yàn)槿绱硕嗟牟煌?，手機(jī)APP不能全面替代銀行卡。手機(jī)APP是升級(jí)版，客戶服務(wù)的優(yōu)化版，但是不能全面替代銀行卡。主要原因是：

其一、線下業(yè)務(wù)依然是業(yè)務(wù)的主要陣地。正如零售1.0和零售2.0發(fā)展階段，銀行卡和銀行存折都是并存的；尤其是取現(xiàn)功能只能夠線下。

其二、信用卡的授信功能必須存在，從而信用卡的概念會(huì)存在，銀行卡也會(huì)存在。

其三、支付結(jié)算基本功能必須有，銀行卡發(fā)揮這種功能。

其四、不是所有的消費(fèi)場(chǎng)景都能夠線上化，比如：旅游、看病就醫(yī)等這類需要親身體驗(yàn)消費(fèi)產(chǎn)品，從而銀行卡依然有存在的。

我們認(rèn)為：銀行卡和手機(jī)銀行APP只是服務(wù)客戶的媒介，各司其職，并非替代。分開時(shí)，各美其美；結(jié)合時(shí)，相得益彰。

4、手機(jī)APP替代銀行卡是客戶選擇的結(jié)果還是銀行推動(dòng)的結(jié)果？

如果最終手機(jī)APP全面替代銀行卡，我們預(yù)計(jì)大概率是銀行推動(dòng)的結(jié)果。

各家銀行都有手機(jī)APP，而場(chǎng)景的豐富和服務(wù)功能的累積都是銀行在推動(dòng)，只有當(dāng)場(chǎng)景和金融服務(wù)完全雷同營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，那才會(huì)逐步的實(shí)現(xiàn)手機(jī)APP替代銀行卡。而這個(gè)過程是銀行為主的?？蛻羰遣粫?huì)主動(dòng)選擇到底是用銀行卡還是用手機(jī)APP的，或者只用其中之一。

零售業(yè)務(wù)為主的銀行才會(huì)將確立APP優(yōu)先的戰(zhàn)略，才會(huì)主動(dòng)發(fā)力，而對(duì)公業(yè)務(wù)為主的銀行，戰(zhàn)略定位和推進(jìn)力度有限，進(jìn)度緩慢。

九、19年內(nèi)，信用卡風(fēng)險(xiǎn)是會(huì)降低還是會(huì)提高？會(huì)降低

18年，由于共債風(fēng)險(xiǎn)、信用卡的風(fēng)險(xiǎn)敞口暴露，部分銀行信用卡的不良率開始回升，比如：平安銀行17/18年信用卡的不良率分別為1.18%/1.32%，不良率回升14個(gè)bp。與此同時(shí)，部分銀行在18年對(duì)信用卡的信貸投放也做出調(diào)整，比如：招行和浦發(fā)在18年控制信用卡貸款的增量，招行在18年減少了信用卡業(yè)務(wù)方面貸款的增量，而浦發(fā)銀行在信用卡上的貸款新增額度也在減少。

19年信用卡的不良率是否會(huì)繼續(xù)回升？即零售端的不良率是否會(huì)繼續(xù)回升？我們認(rèn)為這塊風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)有改善。因?yàn)?，目前大量資金回流銀行體系內(nèi)部。主要原因是兩個(gè)方面。其一、體系外的資金在流回到銀行體系內(nèi)部。隨著金融去杠桿的推進(jìn)，影子銀行治理后，表外的資金會(huì)回留到銀行體系內(nèi)部；而且隨著P2P爆雷，這部分資金也會(huì)部分回流到銀行體系內(nèi)部。其二、居民的儲(chǔ)蓄率在提高。居民對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期不佳，消費(fèi)支出在下降，從而儲(chǔ)蓄率在提高，這也將導(dǎo)致部分資金回流到銀行體系內(nèi)部。隨著資金回流，居民儲(chǔ)蓄率增加，居民償債能力在提高，同時(shí)透支行為受到抑制，整體的零售端的風(fēng)險(xiǎn)將下降。

做pos機(jī)還有前景嗎？

自19世紀(jì)70年代開始，我國(guó)開始探索商用POS機(jī)行業(yè)，1981年商業(yè)部組織北京市商業(yè)部門率先引進(jìn)日本OMRON公司528型收款機(jī)，分別用于北京市各大商場(chǎng)，POS機(jī)行業(yè)開始啟動(dòng)。發(fā)展至今，我國(guó)POS機(jī)行業(yè)已逐步成熟。隨著支付方式的轉(zhuǎn)變以及市場(chǎng)的需求，POS機(jī)逐漸向智能化方向發(fā)展。

POS銷量逆勢(shì)增長(zhǎng)

近年來，我國(guó)POS機(jī)行業(yè)需求量持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013-2018年，我國(guó)聯(lián)網(wǎng)POS終端每年都以上百萬臺(tái)的數(shù)量增加，2018年我國(guó)聯(lián)網(wǎng)POS機(jī)具數(shù)量達(dá)到3414.82萬臺(tái)，比上年新增295.96萬臺(tái)。同期，我國(guó)每萬人對(duì)應(yīng)的POS機(jī)具數(shù)量為245.66臺(tái)，與上年相比有所增長(zhǎng);跨行支付系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)商戶數(shù)量達(dá)到2733萬戶。

2019年，由于市場(chǎng)逐步飽和，以及遭遇政策大改，我國(guó)跨行支付系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)商戶和POS機(jī)具規(guī)模雙中春雙下降，截至2019年末，銀行卡跨行支付系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)商戶2362.96萬戶，聯(lián)網(wǎng)POS機(jī)具3089.28萬臺(tái)，較上年末分別減少370.04萬戶、325.54萬臺(tái)，全國(guó)每萬人對(duì)應(yīng)的POS機(jī)具數(shù)量221.39臺(tái)，同比下降9.88%。2019年，受到315曝光影響，POS行業(yè)更加嚴(yán)格;此外，政策要求自2019年6月15日起所有的自選商戶均被要求關(guān)閉。

2020年上半年，雖受疫情影響，但POS機(jī)行業(yè)出現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，聯(lián)網(wǎng)POS機(jī)具數(shù)量為3331.28萬臺(tái)，每萬人對(duì)應(yīng)的POS機(jī)具數(shù)量為237.94臺(tái)，跨行支付系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)商戶數(shù)量增加至2581.60萬戶。POS機(jī)行業(yè)的換機(jī)潮帶動(dòng)了此次增長(zhǎng)。

智能POS機(jī)需求量激增

近年來，我國(guó)移動(dòng)支付高速發(fā)展，支付場(chǎng)景穗世不斷擴(kuò)展，支付方式也逐漸豐富，對(duì)于消費(fèi)者而言，移動(dòng)終端是移動(dòng)消費(fèi)場(chǎng)景的入口。在信息化飛速發(fā)展的今天，越來越智能化、多樣化的移動(dòng)支付終端成為消費(fèi)者與商戶的重要鏈接點(diǎn)。隨著二維碼支付的普及，智能移動(dòng)支付終端呈井噴式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。我國(guó)智能POS機(jī)數(shù)量從2015年的9萬臺(tái)增長(zhǎng)至2019年的1143萬臺(tái)，增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于POS機(jī)行業(yè)的增長(zhǎng);其滲透率從2015年的0.4%增長(zhǎng)至37%，增長(zhǎng)速度較快。

智能POS終端企業(yè)優(yōu)勢(shì)大

從生產(chǎn)商來看，我國(guó)POS機(jī)生產(chǎn)商主要包括傳統(tǒng)POS廠商和新興智能POS廠商。傳統(tǒng)的POS機(jī)廠商主要有聯(lián)迪、新大陸、百富、新國(guó)都、天喻、升騰、艾體威爾、華智融等;新興的主要以智能商用POS機(jī)為主的POS機(jī)廠商主要有微智全景、商米科技、慧銀等。

2019年，天喻信息以1309.01萬臺(tái)的POS終端出貨量代替2018年的新大陸，成為亞太地區(qū)第一。其中，在1309.01萬臺(tái)的POS終端中，有630萬臺(tái)為二維碼和刷卡終端。智能卡產(chǎn)品是天喻信息的主要營(yíng)業(yè)收入來源，但近年來隨著終端產(chǎn)品的不斷發(fā)展，其智能卡營(yíng)收占比在逐漸下降。而與之相反的是其終端產(chǎn)品的逐年上升，甚至在受疫情影響的2020年上半年，天喻信息的二維碼終端及智能POS產(chǎn)品銷售收入同比增長(zhǎng)814.62%，是其猜培肢各項(xiàng)業(yè)務(wù)中為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)。

同時(shí)，2018年排名第十的華智融，在2019年也實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，排名亞太地區(qū)的第二名。其2019年P(guān)OS出貨量840.55萬臺(tái)，比2018年增長(zhǎng)了610萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)高達(dá)264.8%。

此外，在亞太地區(qū)出貨量排名靠前的中國(guó)大陸廠商還有新國(guó)都、新大陸、魔方電子、神州安付、艾創(chuàng)電子、升騰資訊、百富科技、鼎合遠(yuǎn)傳等。

未來向智能化、多樣化發(fā)展

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付的發(fā)展，線上商業(yè)和線下商業(yè)逐漸融合構(gòu)成閉環(huán)商業(yè)生態(tài)，因此POS終端的升級(jí)是大勢(shì)所趨。在智能POS機(jī)出現(xiàn)之前，傳統(tǒng)的POS機(jī)能夠滿足人們刷卡的需求。而現(xiàn)在，智能POS機(jī)不僅能夠滿足所有的支付方式，還能以支付為起點(diǎn)，結(jié)合5G、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)衍生出消費(fèi)數(shù)據(jù)采集、運(yùn)營(yíng)管理、金融服務(wù)等一系列的服務(wù)場(chǎng)景。未來，預(yù)計(jì)POS機(jī)行業(yè)將向著功能多樣化、技術(shù)多元化、產(chǎn)品服務(wù)化以及產(chǎn)業(yè)生態(tài)化方向發(fā)展。

―― 更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

《中國(guó)商用POS機(jī)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》